2023年一季度成为锂电板块业绩暴雷区。
4月28日，磷酸铁锂龙头企业德方纳米（300769.SZ）发布的业绩报告显示，该公司今年一季度归属于上市公司股东的净利润亏损7.17亿元，同比下降194.17%，由盈转亏；归属于上市公司股东的扣非净利润亏损7.36亿元，同比下降197.40%。
图片来源：德方纳米公告
从同比角度看，去年一季度，德方纳米盈利7.62亿元，但今年，亏损超过7亿元。
从环比看，去年四季度，德方纳米归母净利润5.53亿元，扣非净利润5.42亿元。
从盈利至巨亏，也就2023年一季度的事。在业绩报告中，德方纳米并没有对这种情况进行解释。
锂电板块业绩环比“全军覆没”
据统计，无论是从同比还是从环比看，锂电板块业绩环比变动幅度基本“全军覆没”，尤其是材料和回收企业，主要原因在于碳酸锂价格的新一轮暴跌行情，导致产品售价降低，加上市场需求整体不及预期，因此业绩整体下滑。
一般而言，受春节假期的影响，叠加一季度是锂电行业传统的淡季，环比四季度的旺季有所回落似乎在意料之中。
不过，环比下降幅度的巨大幅度，则前所未见：天奇股份净利润同比和环比跌幅最高，环比跌幅高达10888%，即由微利直接变成亏损较大。
究其原因，2022年11月以来，受新能源汽车补贴退坡等影响，终端需求减弱，锂盐价格一路狂跌应该是最大的因素。
例如，短短5个月的时间，电池级碳酸锂均价从最高点59.5万元/吨，一度跌至17.5万元/吨，最大跌幅超70%
目前，虽然电池级碳酸锂的价格有所回升，但即使是较为乐观的预计，仍是围绕15-20万吨之间震荡。
磷酸铁锂正极材料价格也从17.7万元/吨，下跌至7.6万元/吨左右。
磷酸铁锂市场竞争激烈
磷酸铁锂材料的市场存量企业的竞争相当激烈：2022年中国磷酸铁锂材料出货企业超30家，其中TOP10企业包括湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、融通高科、湖北万润、安达科技、国轩高科、江西升华、重庆特瑞、北大先行，以上企业合计市场份额就高达89.1%。
2022年，磷酸铁锂材料企业扩产凶猛。
超10亿元的磷酸铁锂材料项目就有龙蟒锂电拟投120元；合纵科技拟投40元；龙佰集团拟投50亿元；富临精工拟投50亿元；湖北万润拟投12.62亿元；德方纳米拟投75亿元；新洋丰拟投30亿元；惠云钛业拟投100亿元等。
已有企业退出：4月25日，明冠新材公告称，全资子公司明冠投资将其直接持有参股公司博创宏远35%的股权转让给安康高新，转让价款总额为4540.388元。
资料显示，博创宏远是一家专业从事锂电池正极材料及其原料磷酸铁的研发、生产和销售的高科技企业。2022年，博创宏远年产2万吨磷酸铁项目建成投产，其中合并期间4-12月磷酸铁产量为11615.4吨，销量为11319.4吨。
依据明冠新材披露的2022年度业绩，公司磷酸铁产品实现营业收入1.85亿元，毛利率达到34.8%。
磷酸铁锂是否过剩？
由于竞争激烈且扩产凶猛，磷酸铁锂材料未来是否会出现产能过剩风险引起广泛的关注。
磷酸铁锂产能为什么容易过剩？这主要是由于生产磷酸铁锂技术水平简单，门槛较低。磷酸铁锂的扩产周期仅有6-12个月，同质化严重，涉足磷酸铁锂的除了德方纳米、湖南裕能等老玩家以外，还包括钛白粉和磷化工公司，甚至包含煤化工和石油化工公司，动力电池和锂资源型企业也深入其中。
东吴证券预测，2023年，随着各大企业产能释放，全国磷酸铁锂整体供给量将达到237.1万吨。但是需求量仅为184.6万吨，将过剩52.5万吨。
无锡数字经济研究院执行院长吴琦则表示，磷酸铁锂在2023年可能出现供大于求，产能过剩，“成也新能源汽车，败也新能源汽车”。供给方面，近年来，在新能源汽车市场推动下，磷酸铁锂产能快速增长，而由于磷酸铁锂技术门槛低、扩产周期短，全国磷酸铁锂规划产能已超过2100万吨。
不过，也有观点认为，现在谈产能过剩可能言之过早，因此还不需要政策干预。
厦门大学中国能源政策研究院助理教授吴微表示，“目前整个新能源汽车市场需求还是非常旺盛的，新能源汽车的经济性越来越显现出来，市场渗透率有望继续提升。除了动力电池，储能电池2022年增长也非常快，特别是以美国和中国为代表的储能市场增速非常高，储能市场需求也会很大，同时，欧洲能源危机后，全球各地都在加速分布式光伏的发展，也需要磷酸铁锂材料支撑。”
总结
有竞争才有进步。
近两年新能源汽车的一些车型有出现提价，究其原因和上游电池材料价格上涨有关。
如果锂电池、磷酸铁锂的产能适当过剩，能够带来原材料价格下降，进而降低新能源汽车价格，有利于推动新能源汽车替代燃油汽车！
