4月25日，国轩高科（002074）发布多个公告，涉及2024年年报、变更募集资金用途、2025年一季报等。
2024年业绩全面增长
据年报，2024年国轩高科营业收入创历史新高，达到353.92亿元，同比增长11.98%；归母净利润为12.07亿元，同比增长28.56%；扣非归母净利润为2.63亿元，同比增长125.86%。
国轩高科拟每10股派发现金红利1元（含税），合计拟派发现金红利1.79亿元（含税），占2024年度归母净利润的14.82%。
就业务结构来看，动力电池业务仍是国轩高科业绩的核心支柱。2024年，国轩高科动力电池业务实现营收256.48亿元，同比增加11.27%，占总营收的比重为72.47%。
营收增长的背后，是国轩高科动力电池业务保持稳中有进的发展态势。根据SNE Research数据，2024年全球磷酸铁锂装机量公司排名第三，市占率6.18%，全球动力锂电池装机量同比增长73.8%，市占率3.2%，排名第八。根据中国汽车动力电池产业联盟统计数据，2024年公司中国地区动力电池装机量同比增长48%，市占率4.59%，排名第四，较2023年度上升一位。
储能电池业务则贡献了突出的毛利率，已然成为国轩高科的第二增长曲线。2024年，国轩高科储能电池业务营收为78.32亿元，同比增加12.98%，占总营收中比为22.13%，毛利率为21.75%，同比增长4.64%，均高于动力电池业务。
在动力+储能的双轮驱动之外，2024年，国轩高科发布多款电池产品、国内国际并进、海外开拓加速等战略打法共同为公司持续发展提供了新的支撑点，尤其是国际战略的落地。
2024年，国轩高科海外市场拓展及经营业绩取得明显成效，新增一批国际大牌客户重点项目定点。同时，公司海外业务布局不断完善，三大区域营销、运营、管理团队逐步成型，本土化建设进展良好，不断扩大区域市场覆盖面。因此，国轩2024年海外营收同比增长超70%，销售额突破百亿大关。
具体来看，2024年国轩美洲市场全面拓展，获得主流整车客户定点，大型储能、家用储能、便携式储能、移动充电等产品推广多有斩获；亚太市场稳步提升，在巩固Vinfast及TATA的同时，获得新的战略客户定点；欧非市场加速布局，完成了多家头部车企定点，众多重要项目，进入关键商务期。
截至目前，国轩车企客户包括VinFast、Rivian、Ebusco、奇瑞、吉利、上汽通用五菱、零跑、长安、长城、江淮、三一等；储能客户包括PowerCo、NextEra、大和能源、华为、龙源电力、融合元储、三峡集团、华润电力等。
市场及客户全面扩大的背后离不开产能的重要支撑。国内方面，2024年国轩产能规模及利用率不断攀升，生产管理不断精细化，新工艺、新技术、新产品成功导入，月度交付量迭创新高，已在合肥、桐城、六安、滁州、南京、唐山、青岛、宜春、柳州等国内多个地区建设了生产基地。
海外方面，同步加速推动亚太等海外区域工厂建设投产，金寨工厂通过TUV莱茵认证，成为业内首个磷酸铁锂储能电池制造零碳工厂，哥廷根、越南工厂已顺利投产，其他基地（泰国、斯洛伐克、摩洛哥等）也已开工建设。
与大众的电池项目再延期2年
据《关于变更募集资金用途的公告》，国轩董事会同意将2021年非公开发行股票募投项目“年产20GWh大众标准电芯项目”实施地点、实施主体和投资总额不变的情况下，将该募投项目变更为“大众标准电芯产线项目”，建设内容拟变更为年产28GWh动力锂离子电池，达到预计可使用状态的时间由2024年12月调整为2026年12月。
而这也是该募投项目第二次变更和延期。最初，该募投项目为“国轩电池年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目”，于2022年4月宣布变更为“年产20GWh大众标准电芯项目”，实施主体也由国轩全资孙公司合肥国轩电池有限公司变更为全资孙公司合肥国轩电池科技有限公司，实施地点则由合肥经济技术开发区变更为合肥新站高新技术产业开发区。
2023年12月，国轩高科公告，“年产20GWh大众标准电芯项目”将延迟超一年的时间，预计可使用状态时间由2023年9月调整为2024年12月。
最新就是此次变更和延期了，变更后的项目实施内容为三元动力电池12GWh、磷酸铁锂动力电池16GWh及配套PACK生产项目。
至于变更原因，国轩称，2024年，我国动力电池装车量累计548.4GWh，同比增长41.5%，其中磷酸铁锂占比超过74%，全球动力电池装机总量为894.4GWh，同比增长27.2%，其中磷酸铁锂占比超过74.6%。为提高募集资金使用效率满足战略客户对高性能动力锂电池需求，实现公司整体经营发展规划等客观情况需要，公司拟变更募集资金用途，将原募投项目变更为“大众标准电芯项目”。
简单来说，产能增加且磷酸铁锂电池占比高主要是市场需求导向。
那为什么要延期两年呢？除了产能规模增加外，主要在于原电芯设计性能指标已难以匹配大众的最新技术要求，本次产能提升将深度应用国轩自主研发的高压实密度正极材料及高倍率电芯技术，生产具备高能量密度、高充放电效率、长循环寿命的新一代高性能动力锂离子电芯。为了保证变更后的项目顺利实施，故对其达到预计可使用状态的时间延后两年。
值得一提的是，除国内标准电芯（Unified cell）项目外，国轩和大众旗下电池子公司PowerCo规划在德国萨尔茨吉特（Salzgitter）工厂投资20亿欧元，建设年产能40GWh的标准电芯工厂。该工厂已于2022年7月正式动工建设，原计划建设两条生产线，但去年9月，据路透社报道，大众集团技术总监Thomas Schmall展示的一张幻灯片表明，萨尔茨吉特工厂计划仅建设一条总产能为20GWh的生产线。
第二条生产线是否已完全决定搁置目前暂未可知，但无论如何，PowerCo仍将按原计划推进萨尔茨吉特工厂于2025年开始投产。不过，现在合肥的标准电芯项目由于要对生产技术及工艺进行升级优化而延期，萨尔茨吉特工厂的如期投产也存在一定变数。
2025开局向好
同日，国轩还发布了2025年一季报，营收为90.55亿元，同比增长20.61%；归母净利润为1.01亿元，同比增长45.55%；扣非归母净利润为1458.87万元，同比增长37.59%。
2024年盈利能力回升，2025年一季度开局向好，2025年国轩又会创下怎样的佳绩？
