锂电池行业迎来里程碑事件,堪称大利好,有望触底反弹

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这是新能源大爆炸的第707篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

2023年7月21日,中国锂电池产业链迎来了一个堪称里程碑的重磅消息。

广州期货交易所正式上市碳酸锂期货,成为全球第四个具备锂期货合约的交易所,从此,中国开始了对碳酸锂定价权的争夺和掌控。

众所周知,中国已经是无可争议的新能源大国,无论是新能源汽车还是锂电池,还是锂电池主要原材料碳酸锂的产能等,中国都占据了全球半壁江山。

然而在碳酸锂的定价上,中国却严重缺乏话语权,这一方面跟中国在锂资源储备,尤其是优质锂资源储量上,相比南美、澳大利亚等国家确实要差一大截有关;另一方面,也是因为中国缺乏合适的价格发现金融工具。

现在广期所的碳酸锂期货上市,终于填补了这个缺口,无论是对整个锂电池产业链,还是长期的新能源发展,都有深远意义。

01为什么碳酸锂期货很重要?

期货在很多人看来,就是可以加杠杆的赌博工具,任何金融市场无可避免地会被用于金融投机,但对于很多金融工具来说,投机只是副产品,为经济服务才是最重要的功能,期货最重要的经济功能就是提供价格发现。

在此次广期所上市碳酸锂期货之前,国内的碳酸锂并没有一个权威的价格发现平台,碳酸锂的价格主要由现货报价,比如我的钢铁网、上海钢联、SMM等大宗商品报价平台上的报价产生,以及无锡电子盘的碳酸锂现货远期合约,还有海关进口锂盐价格平台和碳酸锂拍卖拍价平台等多个平台产生。

没有统一权威的价格发现平台造成的结果就是,碳酸锂的报价非常混乱,不仅几个平台之间的价格差距很大,甚至同一个平台的价格差距也很大,就比如现货平台,不同大宗商品报价平台的价格差距也可以很大,甚至达到1、 2 万元每吨的差距。

结果就是国内的报价频率太频繁,价格波动也非常大,甚至跟海外的价格差距很大,最终行业以海外的价格为准,定价权完全交给了海外。

而国内碳酸锂期货的上市将终结这个混乱的报价机制,后面国内的碳酸锂定价将逐步以广期所的碳酸锂期货为准,以国内在锂电池产业链的影响力,长期将逐步掌控全球范围内的定价权。

国内产业链对于锂盐的价格锚也将由现货价逐步转为期货价,中下游也可以借助碳酸锂期货进行价格锁定,避免价格大涨大跌给企业经营带来大波动。

02掌控锂盐定价权

为什么说广期所上市碳酸锂期货,意味着中国将开始逐步掌控锂盐的全球定价权?这跟国内在产业链上的话语权有关,也跟国内碳酸锂期货的特色有关。

国内在新能源汽车产业链上的优势无需赘言,虽然最上游的锂矿资源相比南美几个国家差一些,但总体上中国也不差锂储备,尤其随着盐湖提锂技术的进步,以及青海、西藏等环保和宗教等因素逐步解决后,国内的锂矿资源长期不会成为卡脖子因素。

广期所的碳酸锂合约和海外的碳酸锂合约相比也有所不同,国内是现货交割,海外是现金交割,而且涨跌停幅度很小,只有上一个交易日结算价的正负4%。期货价格变动趋缓,这样的涨跌幅度,即使有人想要过分投机,也很难全身而退。有望真正成为供应商的套保工具,而非纯粹的投机工具。

不过话说回来,就目前国内动力电池行业巨头垄断的格局,尤其是宁德时代和比亚迪在动力电池行业的垄断性竞争优势,广期所的碳酸锂期货最终会不会沦为巨头们的玩物,成为这些巨头意志的体现?

至少这是值得担忧的点之一。

但不管怎么样,国内碳酸锂期货的推出,对于整个产业链都是利大于弊的,行业上游可以根据价格指引进行套期保值,避免价格暴涨暴跌,降低交付风险,提高公司经营的稳定性,对于中下游甚至更重要,尤其对中游和实力比较弱小、没有成本转移能力的下游更重要。

03锂电池中游最受益

今年锂电池中游很多公司的2023年业绩中报预告惨不忍睹的重要原因之一,就是上半年碳酸锂价格的暴涨暴跌。

比如德方纳米上半年归母净利润预计亏损10.4亿元至11.7亿元,要知道它去年同期可是大赚12.8亿元。又比如龙蟠科技,同样预计上半年巨亏6.3亿到7.6亿。

原因是锂电池中游是典型的两头不讨好,完全不具备话语权那种。

锂价持续上涨的时候,上游厂商惜售,价格越来越高,甚至有可能毁掉此前的低价订单,中游又不具备向下游转移成本的压力,只能自己承担涨价的压力,或者下游看到价格涨起来了会推迟拿货。

这一点在今年这种碳酸锂疯跌疯涨的行情下尤其明显,下游与中游交易时,通常会使用当月价格或下月价格进行计算,即M月(当月)与M-1月(上月)。当碳酸锂价格处于上升趋势时,下游倾向于使用M-1月进行计价,相反,当市场处于下行周期时,则倾向于使用M月价格作为参考基准。

而中游则只能自己承受碳酸锂上涨或者下跌带来的成本压力,最终反映在财务表现上。

现在碳酸锂期货上市了,中游完全可以利用合约作为套期保值工具,选择合适的价格锁定,到期了实物交割,再也不用担心上游和下游耍赖,这将在很大程度上平缓行业中游的业绩表现,对于企业的经营而言,可以算是一个大利好。

对于已经调整了一年多的行业而言,也意味着黑暗即将过去,曙光初露,行业的未来开始慢慢值得看好了。

       原文标题 : 锂电池行业迎来里程碑事件 ,堪称大利好,有望触底反弹

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