千亿“锂王”继续买矿!

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在2022年超额盈利并摆脱高额负债后,“锂王”天齐锂业(002466.SZ)再度开启扩张之路!

2023年1月9日,天齐锂业发布公告称,为进一步扩充公司锂矿储备资源,公司控股子公司TELA拟以每股0.5澳元价格收购澳大利亚上市公司Essential Metals Limited(ESS)所有股份,该笔交易合计约1.36亿澳元,按1月4日人民币汇率中间价折算约6.32亿元。

本次交易完成后,TLEA将持有ESS发行在外的100%股权。

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图片来源:天齐锂业公告

该交易对价较ESS上一收盘日溢价约45%。不过,在周一的早盘交易中,ESS股价飙升了41%。

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图片来源:交易软件

ESS 锂矿资源总量1120万吨

公告指出,根据ESS资源报告,ESS 锂矿资源总量为1120万吨,平均氧化锂含量为1.16%。

基本情形下,预计可利用资源量使用率为55%,即619万吨;乐观情形下,预计可利用资源量使用率为71%,即790万吨;根据ESS Pioneer Dome 锂矿项目现有勘探深度推测的资源量倒算,ESS Pioneer Dome 锂矿项目矿山寿命为6.19年。

随着未来探勘范围和深度的扩大,未来增储的同时矿山寿命也可能会随资源量延长。

此外,除了锂矿之外,ESS还拥有Juglah Dome金矿项目和Golden Ridge金矿项目100%的所有权。

财务指标方面,截至2022年6月30日(经审计),ESS资产总额约1.31亿元,负债约900万元,净资产1.22亿元。

天齐锂业称,TLEA拟收购ESS将有助于扩充公司锂矿资源储备,符合公司发展战略与国际化业务规划的需求,有利于持续提升公司核心竞争力。

ESS 锂矿VS斯诺威锂矿

前段时间,包括宁德时代、盛新锂能、协鑫能科、天华超净等巨头对斯诺威54.2857%股权激烈争夺。此前九轮拍卖均因达到封顶价格而熔断,原本准备进行的第十轮拍卖的起拍价格为20亿元,封顶价格为22亿元。

不过,第十轮拍卖12月15日宣告中止。拍卖网站显示,斯诺威重整计划草案可能对该标的有重大影响,恢复拍卖时间另行通知。

资料显示,斯诺威拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权,工业矿和低品位矿矿石量达2492.4万吨,平均品位为1.18%。

对比来看,ESS锂矿的锂资源储量约为斯诺威旗下锂矿的44.93%(1120VS2492.4),但此次ESS的交易价格仅为斯诺威54.2857%股权拍卖20亿元的“盘中价”的31.6%(6.32亿元VS20亿元)。

由此看到,ESS锂矿明显具有更高的高性价比。

需要指出的是,与斯诺威锂矿存在审查债权(含已确认)共计16.12亿元,以及其探矿权证取得、增补矿种过程涉嫌违法、违规,存在一定灭失风险一样,ESS锂矿的交易尚需取得澳大利亚证券投资委员会、澳大利亚证券交易所及澳大利亚当地法院等有权部门的审核批准,满足《计划实施协议》约定的交易先决条件,因此该交易的实施也存在不确定性。

锂价短期回调但锂新源难言宽松

据上海钢联发布的数据显示,1月9日部分锂电材料报价下跌,电池级碳酸锂下跌1万元/吨,均价报49.25万元/吨,工业级碳酸锂下跌1万元/吨,均价报46万元/吨;氢氧化锂下跌7500元/吨至9000元/吨。

从接近60万/吨下跌至不足50万元/吨,这是电池级碳酸锂价格的近况。

不过,有机构认为锂资源供需难言宽松。

平安证券认为,2022-2023年全球锂资源有较为确定的供需缺口,2024年或仍将存在一个供需小缺口。受到开发环境限制、当地采矿政策收紧、劳工问题、资本开支大和设备技术不成熟等多重因素干扰,相对低品位锂矿和盐湖提锂的建设进程或将不及预期,部分项目实际投产时点可能延后,而中下游锂电池的增产周期短,扩产和实际投产的不确定因素少,因此供给侧的不确定性远大于刚性需求侧。

从企业端看,当前市场海外“抢锂”的势头不减:

据澎湃新闻报道称,近日,比亚迪在非洲已觅得6座锂矿矿山,可满足其未来十余年电池需求,目前均已达成收购意向。据测算,在6座锂矿中,氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上,折算为碳酸锂可达100万吨。

有“小锂王”之称的雅化集团2022年11月24日发布公告称,子公司将收购中非实业旗下两个全资子公司70%股权,从而获得非洲纳米比亚4个锂矿70%的控制权……

锂价后期走势是涨还是跌,仍需观察。

二级市场上,1月10日天齐锂业上涨0.91元或1.07%,收盘报85.93元/股,当前总市值1410亿元。这与赣锋锂业1月10日的总市值1480亿元相比,在伯仲之间。

最后,我们看一下“锂王”天齐锂业的部分锂资源分布情况:

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资源来源/天齐锂业

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