03宁德时代还有“新故事”吗
尽管2021年，宁德时代锂电池材料、储能业务的营收分别增长250．74％以及601．01％，但是这两个业务相加仅占总营收的10．67％，对比动力电池业务，差距明显。 为了给资本市场以信心，近两年，宁德时代可谓动作频频，针对上文提到的动力电池毛利率降低以及二线动力电池厂商围剿，就分别拿出不同的策略。 首先，考虑到以锂为代表的动力电池原材料成本在短期内难以下探，宁德时代试图探索成本更低的电池材料。
比如，2017年7月，宁德时代推出了第一代钠离子电池。据宁德时代官方介绍，钠离子电池电芯单体能量密度为160Wh／kg，预计下一代能量密度将突破200Wh／kg。
英国钠离子电池公司FARADION公布的数据显示，规模化量产后，钠离子电池的成本比锂离子电池低30％左右。 不过由于钠离子是一条新的赛道，宁德时代依然需要和竞争对手同台竞技。2021年年末，三峡能源发布公告称，拟在阜阳建1GWh的钠离子电池规模化产线。据了解，三峡能源钠离子电池规模化产线的技术提供方包括中科海钠，而中科海钠的创始团队来自于中科院物理研究所，拥有中科院物理研究所的钠离子电池技术。
2022年3月，在投资者互动平台上，三峡能源表示：“全球首条钠离子电池规模化量产线正在有序建设中，预计将于2022年正式投产。” 作为对比，宁德时代的钠离子电池仍处于捕风捉影的PPT阶段。
▲图：宁德时代官微
由于在新能源汽车产业链上游面临残酷的竞争以及被分流的危险，宁德时代也反其道而行之，将触手伸向了下游。2021年5月和11月，宁德时代分别入股了新势力车企爱驰汽车、哪吒汽车，后又联合长安和华为打造了全新的品牌阿维塔。 从行业趋势来看，宁德时代亲自下场造车确实眼光独到。
东方证券数据显示，目前电动车的初始购车成本中，动力电池达到了40％。虽然目前宁德时代在智能汽车产业链处于“咽喉位置”，但随着智能汽车行业的发展，智能汽车的软件溢价或将井喷。如果能将智能汽车产业链的上游以及终端的软件生态方面衔接，构建一个完整的商业闭环，那么未来宁德时代在商业上会具备更大的想象力。 但有一点不容忽视，由于智能汽车市场已经发展数年，宁德时代面临的并不是有待开发的蓝海，而是搏命厮杀的红海。
据第一财经统计的数据显示，2021年，“蔚小理”营收虽然大涨，但亏损合计仍超91亿元。2021年12月19日，接受外界采访时，蔚来CEO李斌就坦言：“造车需要储备的资金门槛，几年前我说是200亿元，现在没有400亿元可能干不了。” 尽管由于具备一定的上游产业链优势，但是宁德时代依旧在布局服务、市场、充换电桩等领域的投入。比如，2022年1月，宁德时代就入局换电市场，推出了换电服务品牌EVOGO“乐行换电”以及一系列配套解决方案。
虽然换电理想很丰满，但由于 “地产项目”，换电站的运营需要投入巨大的成本。比如，蔚来单个换电站建设成本约为200万元，按此前蔚来规划的“2021年底500座换电站”目标计算，2021年，蔚来在换电站上就需要投入超10亿元。 虽然宁德时代不差钱，但一方面需要扩大产能，以应对其他动力电池厂的分流，另一方面，又需要精细化运营to C新能源汽车市场，这对于一直专注于to B市场的宁德时代来说，本身就是巨大的挑战。未来宁德时代能否穿越下行周期，目前来看仍是未知数。
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原文标题 : 宁德时代跌跌不休
