干货!2022年中韩锂电池行业龙头企业对比:国轩高科VS三星SDI

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本文核心数据:国轩高科和三星SDI的发展历程、业务布局、财务数据、市场竞争格局

发展历程对比:三星SDI起步早

三星SDI属于三星集团旗下子公司,成立于1970年,主要业务涉及电子材料和能源解决方案(二次电池)。1996年设立中国法人,1999年开发出当时世界最大容量1800mAh圆形锂离子电池,发展重点开始转向锂离子电池领域。目前主要电池业务小型锂离子电池、汽车电池、ESS电池三大类;国轩高科成立于2006年,股票代码为002074,锂电池广泛应用于纯电动商用车、乘用车、物流车和混合动力汽车等新能源汽车领域,并与国内多家主要新能源整车企业建立了长期战略合作关系。

图表1:国轩高科V.S.三星SDI基本信息

图表2:国轩高科V.S.三星SDI发展历程

布局对比

——主营业务布局:锂电池业务均为主营业务

国轩高科的主要业务有动力锂电池以及输配电设施,其中锂电池产品包括磷酸铁锂材料及电芯、三元电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组。2021年上半年,公司动力锂电池实现营业收入30.89亿,占公司收入比重的87%;三星SDI的业务布局除了新能源之外,还包括电子材料,2021年新能源业务占比较高,为81%。

图表3:2021年国轩高科V.S.三星SDI业务布局对比(按营收)(单位:%)

(注:国轩高科数据为2021年上半年营收占比。)

——营销网络布局:三星SDI以海外市场为主,国轩高科以中国市场为主

国轩高科的主要营收来自于国内,2021年上半年,国轩高科在中国大陆地区的营收占公司收入比重的95.26%;在海外地区(含港澳台)的营业占公司收入比重的4.74%。三星SDI的营销网络遍布全球,在韩国、中国、欧洲、美国都有动力电池基地的布局,2021年,公司在欧洲、中国、北美地区的营收较高,营收占比高达81%。

图表4:2021年国轩高科V.S.三星SDI业务布局对比(按营收)(单位:%)

(注:国轩高科数据为2021年上半年营收占比。)

——产能对比:国轩高科的扩产速度较快

国轩高科在国内合肥肥东、合肥经开区、合肥新站、庐江、南京、青岛、唐山、南通、柳州、宜春等地共建有10大生产基地。2021年,国轩高科的产能为50GWh,规划到2025年产能将超过300GWh。三星SDI的生产基地遍布全球,在韩国、越南、匈牙利和印度等国家都有生产工厂,规划到2023年产能将达到85GWh。总体来说,国轩高科收利于国内锂电池的广泛市场,投资扩产速度较快,三星SDI的产能规划则较为保守。

图表5:国轩高科V.S.三星SDI产能规划

图表6:国轩高科主要生产基地分布

图表7:2021年三星SDI主要生产基地分布

业绩对比:三星SDI的营收规模较大

在营收方面,三星SDI的总体营收规模较大。2021年前三季度,国轩高科的总营收为57.25亿元;2021年三星SDI的主营业务营收为703亿元。总体来看,三星SDI的的营收规模较大,且在扩产的支撑下,营收规模有一定的增长空间。

图表8:2019-2021年国轩高科V.S.三星SDI营收对比(单位:亿元人民币)

(注:(1)三星SDI营收按照2022年4月15日汇率1韩元=0.0052人民币换算;(2)国轩高科的2021年营收为前三季度营收。)

市占率对比:三星SDI和国轩高科的全球市占率均有所降低

根据SNE  Research的统计,受制于疫情对消费的影响以及全球锂电池行业的激烈竞争,三星SDI和国轩高科的全球市占率均有所降低,三星SDI的市占率由2020年5.8%下降至2021年的4.5%;国轩高科的市占率由2020年的2.4%下降至2021年2.1%。

图表9:2020-2021年国轩高科V.S.三星SDI全球市占率(按装机量)(单位:%)

国轩高科V.S.三星SDI对比总结

整体来看,三星SDI的营收规模以及全球市场布局能力均高于国轩高科,国轩高科作为中国锂电池企业的后起之秀,其主要市场和合作企业均在国内地区,未来其海外市场还有拓展的空间。

图表10:国轩高科V.S.三星SDI对比总结

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国动力锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》

来源:前瞻产业研究院

       原文标题 : 干货!2022年中韩锂电池行业龙头企业对比:国轩高科VS三星SDI

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