作者 ｜ 李大鹏
出品 ｜ 电动公会
这几天，三元锂电池中主要上游材料——金属镍正在上演有史以来最引人注目的“多空战役”。
3月7日，伦敦金属交易所（LME）镍期货暴涨76％，至50905美元／吨，为2007年6月以来最高水平。3月8日继续疯涨100％，突破10万美元／吨的历史高位，随后LME镍交易被紧急叫停。
世界500强之一、中国最大的民营钢企——青山控股集团（下称“青山控股”）因持有大量LME镍空头头寸，正在遭受瑞士“嘉能可”大宗商品贸易商的逼仓。在伦镍迎来历史性涨幅之际，青山控股20万吨伦镍空单将面临巨额浮亏。
彭博社引述知情人士称，目前青山控股的确切损失尚不清楚，但可以确定的是其直接持有的LME镍的空头头寸约为10万吨，考虑到通过中介机构持有的头寸，其空头头寸可能会更大。
该知情人士还透露，青山控股已收到嘉能可的和解条件：出让其印尼镍矿60％的股权。
01 中国镍王
镍金属过去广泛用于不锈钢冶炼，随着新能源汽车产业兴起，镍作为三元锂电池的上游材料成为各大动力电池生产者争抢的资源。三元锂电池的上游材料中，镍在总成本中占比近30％，高镍、超高镍电池占比更高。
新能源汽车的火热，无疑会拉动镍价上涨，但近期镍价翻涌的主要原因，除了俄乌地缘争端导致的俄镍供应紧张，更主要还是受资本博弈和挤仓影响，短期镍价表现已经完全脱离市场基本面上涨行情。
在这场激烈的“多空对决”中，并未上市却位居世界500强、平时很少见诸报端的青山控股，也逐渐被掀开了神秘面纱。
在温州之外，青山控股少为人知。
青山控股起步于20世纪80年代的温州，由现年64岁的项光达和59岁的张积敏共同创立，创业早期主要经营汽车门窗进而发展至不锈钢领域。1998年，浙江青山特钢创立，中国不锈钢行业开启了“青山时代”。
“青山”二字一是厂址在青山村，二是取自“咬定青山不放松”之意，凭借世纪之交的基建热潮，青山特钢很快发展壮大。
经过多年发展，如今的青山控股已经成为中国最大的民营钢铁企业。2021中国民营企业500强中，青山控股以2929亿元营收排在第14位。而在2021年8月披露的《财富》世界500强榜单中，青山控股以424．5亿美元营收排在第279位，超过沙钢。
青山控股让人熟知的一个名头是不锈钢第一，但其实它还有一个坊间传闻的名号，“中国镍王”。
镍是一种硬而有延展性并具有铁磁性的金属，它能够高度磨光和抗腐蚀，是不锈钢的重要成分。但是，国内镍矿有限，国际电解镍原料采购价格高昂，渐渐难以满足青山控股的生产需求。
项光达与张积敏深知，谁掌握了镍资源，谁就扼住了产业的咽喉，于是踏上了出海寻镍的道路。公开资料显示，2009年，青山控股在世界最大镍矿出口国印度尼西亚重金夺得4．7万公顷红土镍矿开采权。
在印尼当地政府2014年开始实施原矿出口限制令、全面禁止镍矿出口前，青山控股提前布局镍矿采掘、出口及镍铁冶炼产业，投资建设中国印尼经贸合作区青山工业园区，在当地建立了一个“原矿—镍铁—不锈钢”的完整产业链。
此后，青山控股继续在印度、美国、津巴布韦等国不断购买镍矿，逐年积累，竟成“中国镍王”。据中信建投统计，2020年青山控股拥有全球18％的镍市场份额。
在当年海外布局镍矿时，项光达绝不会想到自己正踩在时代的浪潮上——三元锂电池的主要原料之一就是镍。
2018年9月，青山控股联手宁德时代与格林美成立合资公司，总投资约18．5亿元，计划年产5万吨高镍动力三元材料用前驱体原料和2万吨三元正极材料。此次合作后，青山正式成为宁德时代的第一供应商。
手握稀缺镍资源的青山控股并不想只扮演电池巨头的供应商。早在2017年，青山控股便成立了自己的电池公司瑞浦能源，成立仅有三年、二期工厂尚未完工的2020年6月，瑞浦能源单月锂电池装机量已经进入中国前五。
今年2月，瑞浦能源完成22亿元的产业轮融资，领投方上汽集团已经成为瑞浦能源最大的外部战略投资者。
瑞浦能源高位出道的核心是青山控股打通的镍产业链条，青山控股将电池产业链的上游镍原料到电池前驱体全部打通，已经成为国内新能源汽车电池产业绕不开的存在。
