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复星锐正资本：2022投资热点仍在自动驾驶，重点关注FMCW激光雷达
复星锐正资本合伙人刘思齐表示，2021年自动驾驶赛道中L2领域融资是最热的。无论是造车新势力还是传统主机厂，对于L2辅助驾驶的定点都非常快，不像原来那样保守。现在不管是ADAS，APA还是激光雷达方案，都是很多车企主打的亮点。
2022年，自动驾驶赛道主要还是看辅助驾驶系统上车之后前装量的比较，这将会是一个比较明确的趋势。
刘思齐认为，在激光雷达领域，MEMS激光雷达的头部公司已经比较明晰，下一个方向可能是FMCW激光雷达。整个L2相关的解决方案，不管是视觉方案还是激光雷达，成本都在明显下降是普遍看到的大趋势。过车规起量是这些企业未来要完成的一个目标。从拿到定点，到转化成为前装量产，中间还有较长的时间。
2022年的汽车投资新热点依然聚焦在自动驾驶方面。在L4领域，Robotaxi的市场头部企业是较清晰的，前三名企业（小马智行、元戎启行、文远知行）跟后面的企业拉开了明显的差距。Robotaxi的头部企业会加速商业化和车规化的落地进程。去年底奔驰L3自动驾驶已经获批可以上路，这对于国内外车厂都会是一种推动，即不仅仅着眼于L2和L2＋，而是向L3甚至L4看齐。ECE的法规也对国内政策法规出台提供了参考意义。除乘用车外，商用车领域的自动驾驶，包括在L3垂直领域，一些落地场景、低速场景也在小范围验证商业模式后逐渐多点放大。
2022年，复星锐正将重点关注自动驾驶赛道中，乘用车和商用车的投资机会，包括FMCW激光雷达等领域。
自动驾驶行业发展阶段很长，也有不同的落地点，不管是L2、L3和L4，每一个落地点都有一定时间的阶段，复星锐正相对来说会选择比较适合的入局时间点，长期在行业里面把产品和企业运营服务做好。
在刘思齐看来，在智能汽车领域创业，还是应该根据自己的能力和积累稳扎稳打。现在自动驾驶卡车、新一代激光雷达、滑动底盘等热门领域，有一批项目跑出来，但创业者还是要根据自身的技术积淀和资源，需要更长时间才能把项目真正做好。同时，整个自动驾驶行业也还会经历很多起伏和波折。
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祥峰投资：汽车上游供应链的机会将越来越多
祥峰投资合伙人李伟认为，从行业上来讲，纯电动汽车将越来越受欢迎，燃油汽车和其零部件供应商会受到冲击，行业整合将加速。
从投资上来讲，整车OEM厂商已经逐渐形成品牌化和规模化，优势地位已经逐渐构建，虽然电动汽车渗透率越来越高，但是新品牌，特别是乘用车的新加入者去赢得市场会有很大困难。
另外一点是，虽然整车领域机会减少，但是汽车的上游供应链的机会会变得越来越多。
细分领域中，电动化的动力系统会带来和传统燃油汽车不一样的需求，比如电池、电机和一些电控系统，这些都会有比较大的需求。
另外，不管是电动车还是燃油车大家都在智能化上做很多功夫吸引用户，最主要的就是座舱系统的智能化，这里就有软件和硬件包括芯片的很多投资机会。传统的系统一般比较难以实现一些复杂的、更智能的特性。
自动驾驶方向，包括传感器、决策芯片、算法和执行零部件这些，都会持续释放一些机会。
祥峰投资很早就布局了其中的一些赛道，投了很多不错的项目：整车方向投资了电动矿车供应商安邦博大，其产品在显著提高载重量的同时，也能降低矿场客户的运营成本；汽车零部件方向布局了半导体芯片，投资了自动驾驶芯片企业地平线和智能座舱供应商芯驰科技，他们都是各自领域的明星项目，也获得了国内外众多OEM和Tier1的认可；新能源汽车动力方向，投资了锂金属电池研发商SES，SES在2021年刚发布了全球单体容量最大的锂金属电池Apollo?，也正在和通用、现代等合作研发车用级锂金属动力电池。上面提到的其他方向，祥峰投资会继续关注。
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德载厚资本：汽车软件操作系统、电动汽车服务将成为2022火热赛道
关于2022年汽车行业的投资趋势，德载厚资本董事长董扬给出两点判断：一是2021年汽车行业投资比较活跃，进入2022年，汽车行业依然是一个大赛道，相比其他产业出现的一些负面消息，汽车行业整体是乐观的。二是汽车投资趋向专业化、精准化，整个赛道细分领域更多。
2022年，动力电池和芯片都将成为火热的赛道。另外，汽车软件、操作系统的变革越来越迫近，趋势越来越明显。今后几年内，电池材料的紧张至少是一个中周期的状况，包括整个电池系统、电池的各种材料和电池装备等方面都需要投资布局。此外，电动汽车的检测维修服务也是增长较快的细分赛道。
德载厚资本在汽车行业有两大投资逻辑。一是汽车行业正在面临百年未遇之大变革——20年前，资本不进入汽车行业，在世界范围内，汽车行业都是自己买自己，兼并重组局限在行业内。初创企业的机会很小。现在，汽车技术正在向新四化发展，汽车电子、新能源汽车等领域都是比较大的增长点，使得资本对汽车行业更加重视。
二是中国汽车产业进入了创新驱动、绿色发展的新阶段。在这个阶段，仅有技术驱动是不够的，一些初创企业和待转型的企业，要实现跨越式发展，就需要资本加持。
在董扬看来，可以推出一个结论，专业化的资本越来越重要。在市场上资本比较富裕的情况下，很多项目被炒作得很热，新名词频出。但什么才是真正有希望的项目？专业化的判断就显得尤为重要。
他判断，2022年的创业机会和2021年不会相差太多，汽车产业具有连续性。2022年，德载厚资本将重点投资动力电池、芯片、汽车软件操作系统和电动汽车服务等热门赛道，卡位增长较快的细分赛道，力争促进行业发展。
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辰韬资本：特定场景无人驾驶、ADAS细分领域会迎来投资热
辰韬资本执行总经理贺雄松指出，2022年，汽车行业投资将出现两大新趋势。一是无人驾驶正式进入以业绩驱动为主的成长周期。矿山、港口、无人物流小车、环卫清扫等特定场景赛道因为技术可行性高、商业模式合理、没有路权限制等原因将率先落地。
二是新能源汽车增速超预期以及国外供应商缺芯情况等为国产供应链提高了绝佳的切入窗口期。ADAS相关的算法供应商、集成方案商、传感器、执行机构等细分领域国产供应商原来很难进入前装量产，现在有望加速突破。
综上，矿山、港口、无人物流小车、环卫清扫等特定场景的无人驾驶公司以及ADAS相关的算法供应商、集成方案商、传感器、执行机构等细分领域预期会迎来投资热。
因此，2022年，辰韬资本将重点关注自动驾驶特定场景赛道的投资机会以及智能驾驶领域国产供应链的进口替代机会。
国产供应链的崛起是辰韬资本在汽车行业的主要投资逻辑。智能化时代下，一方面汽车研发周期大大缩短，Tier1需要更快的响应速度、更开放和更深度的服务支持。另外一方面，主机厂对软件尤其是AI相关的能力提出了更高的要求。国内供应商更能符合新的发展要求，传统国际Tier1船大难调头，相对国内供应商的优势在减弱。
在贺雄松看来，新的创业机会将出现在面向高等级自动驾驶的新一代传感器、执行机构和工具链等领域。
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作者：创业邦
