［ 历经上半年持续爆发的涨势之后，下半年新能源板块是否还值得上车？还是说该赶紧清仓跑路以防被割？］
跌了，亢奋已久的新能源板块终于还是迎来了全线回调。
在经历了近半个月的猛涨之后，7月14日开盘，新能源汽车板块和相关的锂电池板块面临一片惨绿，新能源汽车板块最大跌幅达到1．73％，锂电池板块跌幅超2．3％。
在2021年的A股市场，除了白酒外，最火热的主线无疑就是新能源板块。在行业龙头宁德时代、隆基股份等企业的带领下，新能源汽车板块热度持续走高。
数据显示，从今年4月份至今，新能源汽车板块涨幅超25％。
但是如今年中刚过却迎来全线回调，背后预示着什么？高位回调之后，后市是要再度爆发还是开始走低？
历经上半年持续爆发的涨势之后，下半年新能源板块是否还值得上车？还是说该赶紧清仓跑路以防被割？
下半年，或将震荡不断
01
不只是2021年，从2020年开始，新能源汽车板块就已经开启前所未有的夸张涨势，从2020年6月至今，新能源汽车板块涨幅超57％，其中不乏个别十倍股。
何以疯狂至此，究其根本，无非是碳中和政策带动下销量成倍增长，尤其是2020年，新能源汽车市场领涨全国汽车销量，欧洲市场销量也因为补贴政策迎来了火爆增长。
进入2021年，新能源汽车领涨的趋势仍在持续：中汽协数据显示，1－6月份新能源汽车销量120．6万辆，同比增长201．5％。今年上半年，新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。其中，前五个月销量相比去年同期大涨255％。
而对于未知的下半年，6月中旬，乘联会再次提高了销量预期——2021年新能源乘用车预测销量调高至240万辆。而此前，2月份乘联会预测新能源车批发销量为200万辆，4月已调高至220万辆，到6月份再度上调预期，是对国内各细分市场全面走强，加上出口增量的综合结果。
更为值得注意的是，上半年新能源汽车渗透率已达9．35％。此前，有众多业内观点认为，突破渗透率10％是新能源汽车销量进入高速成长期的重要关口，如今，这个目标已经在逐步逼近，所以从趋势来看，下半年新能源汽车行业仍将拥有较高景气度。
政策方面，在“双积分”、“碳中和”等政策的推动下，下半年传统车企仍然会持续加大新能源转型力度，无论是造车新势力、自主传统品牌、还是国际豪华品牌，新能源新车仍将陆续有来，新能源汽车产品的选择将进一步丰富。
综合行业业绩、政策因素、消费市场等因素，下半年新能源汽车板块都是利好。
但是这并不能完全说明新能源就是无敌的。
上周四，芒格的学生李录减持了比亚迪10％仓位，套现16亿港币。对于李录这个巴菲特派的代言人来说，一般只有两种情况会出手：一是大逻辑变了，二是估值实在太高。
目前比亚迪的投资逻辑依然很好，所以问题就出在高估值上。不只是比亚迪，整个新能源汽车板块都或多或少存在高估值的问题。
尽管在新能源汽车市场有着业绩高增长的确定性能够帮助消化高估值，但是当前的高估值已经透支了未来一段时间的投资期望。所以，短期内股价震荡也是不可避免的，也就是说，像7月14日这样的回调在下半年不止这一次。
投资者要做好心理准备。
电池荒？预示长期看涨
02
当前的短期震荡就像是一针镇静剂，让狂热的新能源投资者陷入了沉思，甚至是自我怀疑——新能源还值得吗？
那么下半年是否还有什么让人确信利好的强心剂呢？
有，这针强心剂就是引起行业恐慌的“电池荒”。
近日，包括央视在内的多家媒体报道，当前赣锋锂业、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、宁德时代等多家动力电池厂商正处于满负荷生产的状态。宁德时代董事长曾毓群此前也曾在股东大会上表示，自己被客户催货催得受不了。
为什么电池都供应不足了，还会让人觉得前景利好？此处需要明白一点是，当前国内市场面临的动力电池供应不足，本质上是因为新能源汽车厂商生产计划扩张引发的，而不是电池厂家产能下滑导致的。
也就是说，动力电池厂家生产压力越是紧张，越是说明该企业的电池生产订单充足，也就是说，当前满负荷生产的企业年内业绩都是大涨的。
同时电池荒侧面也印证着，新能源汽车产业正在处于需求上升的时期。尽管短期内可能有部分车企因电池供应不足产量无法完全达到预期，但是在电池厂商在接收到下游市场旺盛需求的信号之后，自然会开始发力增加产能。
其中，6月10日晚间，亿纬锂能就连发三则公告，大手笔扩产动力、储能、电动工具电池产能，涉及动力及储能电池产能超115GWh。比亚迪长沙20GWh刀片电池工厂、贵阳工厂10GWh刀片电池工厂也将在今年逐步建成投产……
数据显示，今年上半年，国内多家动力电池企业纷纷宣布扩大和优化产能，相关投资项目共57笔，总投资规划超3500亿元。
此外，全球新兴能源市场调研机构SNE Research预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWH，而动力电池供应预计为335GWH，缺口约18％。到2025年，这一缺口将扩大到约40％。
所以，电池供应不足是阶段性的，不仅当前会面临，未来几年也将反复出现，但是动力电池市场急速扩张是不变的事实。
一言以蔽之，当前需求端引发的电池荒并非一个绝对消极的信号，反而是一个行业高景气度的信号。
基于动力电池市场的持续扩张来判断，即使下半年内新能源汽车板块可能还要经历若干次回调，但长期来看，新能源汽车板块走高是仍在预料之内。
所以对于长线投资者而言，尚且不用担心股价见顶这样不必要的问题。
大券商：新能源仍然值得
03
用一句话总结2021年的新能源产业，那就是“既有压力，更有动力”。
但总的来说还是动力更加凸显。尽管短期震荡的风险不可忽略，但是长期来看，新能源产业仍处于快速成长的关键时期，还远未触及投资的天花板。
面对年中新能源产业整体利好的局面，各大券商多数也持积极意见。
中信证券建议在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线，并把握阶段性修正带来的入场时机。
中信建投也指出，A股市场将获得显著支撑，成长板块持续表现；仍然坚持景气主线，选择成长行业作为优先配置的方向。持续推荐新能源、新能源车、半导体、精细化工等行业。
而在新能源产业链中，各大券商关注度较高的主要还是上游的锂电池板块。
招商证券指出，锂电铜箔供需偏紧，价格上涨。形成有效高端供给的时间较长，新增产能有限。在锂电中游材料中供需情况可能仅次于电解液产业链。
全球新能源汽车需求有望保持中高速增长，同时电动工具、电动两轮车、 3C 及储能等非车用市场需求也在快速提升。根据产能扩张情况判断，全球锂电铜箔供需仍保持紧平衡。推荐与关注：嘉元科技、诺德股份。
中金公司研报则指出，2021－2025年锂供需有望逐步走向紧缺，中长期锂价牛市基本面支撑强劲。需求端，全球新能源转型驱动锂需求进入新一轮增长周期，供给端，短期全球供给不及预期，长期看锂资源开发不确定性较高，供给响应速度或难匹配需求增长。
也就是说，中金公司和招商证券的观点均指向锂动力电池的供应紧张。
此外，7月12日，中信证券研报则针对特斯拉供应链提出建议：特斯拉近日开始交付搭载国产电机的Model 3／Y车型，新车型的电机功率和扭矩均有所提升，售价维持不变，国内供应链成本优势凸显。
在特斯拉电机国产化趋势下，国内电机供应链将充分受益，推荐优质供应商：磁钢龙头、精锻科技（电机轴）、旭升股份（壳体）、隆盛科技（铁芯），建议关注精达股份（漆包线）、双环传动（减速器齿轮）、中科三环（磁钢）、宁波韵升（磁钢）。
考虑中国电动供应链优势，欧洲排放法规趋严下电动化加速，推荐优质电机供应商卧龙电驱，建议关注方正电机、长鹰信质。
－ END －
