寒锐钴业前三季度净利润7亿元,钴价回调致Q3业绩下滑

OFweek锂电网 中字

10月26日晚间,寒锐钴业发布公告称,前三季度实现营业收入21.59 亿元,同比增长126.54%;实现归属上市公司股东净利润7.01 亿元,同比增长124.94%。第三季度单季实现营业收入6.57 亿元,同比增长42.92%;实现归属上市公司股东净利润1.73 亿元,同比减少1.87%。公司此前预告前三季度盈利增速区间120.91%-135.35%,三季报业绩接近预告区间下限。

从上表来看,寒锐钴业在今年上半年实现收入和利润的大幅增长,主要得益于钴的需求增加带动钴价上涨所致。钴价的回调在其第三季度上得到反映,第三季度的收入和利润都不及今年前两个季度。

虽然钴价回调致盈利能力下滑,但是经营活动现金流仍然靓丽。寒锐钴业主要产品是钴盐、钴粉价格三季度均出现较大幅度下滑,而上半年采购的高价原材料有一定库存,故三季度单季毛利率环比下滑11.34 %,至47.85%,净利率环比下滑9.67 %,至26.09%。寒锐钴业三季度单季经营活动现金流为净流入1.25 亿元,创上市以来单季新高。三季度末,公司资产负债率为46%,资产负债表保持健康。

寒锐钴业中游冶炼新建产能推进顺利。寒锐钴业三季度内在建工程增加0.73 亿元,表明募投项目产能推进顺利,包括年产3,000 吨钴粉产能,科卢韦齐年产5,000 吨氢氧化钴、2 万吨电积铜项目等。

编辑点评:今年以来上游原材料,尤其是钴材料,价格高企让许多下游的电池厂商承压,而电池厂商往“减钴加镍”的方向发展与钴价不无关系。钴期货在上周下跌近3%,四氧化三钴下跌1.6%。新能源汽车行业短期表现低迷,需求不及预期导致短期钴价承压。但锂离子电池行业占据钴需求八成以上,其中动力锂电池为需求增长核心动力。2018、2019年中国新能源汽车行业对钴需求增量分别为3,200吨及4,900吨。预计2017年至2020年,中国新能源汽车市场对钴的需求年复合增长率约为47%。但钴原料供应增长率约为10%,因此,在现有电池技术没有新突破情况下,钴材料长期将出现缺口。尽管第三季度业绩下滑,但长期来看,钴价仍会反弹。

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